M&A

ㅡM&A에 대한 질문
1 . m&a 를 하려면, 공개매수를 해서, 높은 가격으로 주식을 사들여야 하나요?
2. 그냥 시장가로 나온거 주식 사들이면 되는거 아닌가요?
3.  그리구, A라는 기업이 m&a 를 하려고 B기업의 주식을 많이 사면 
주식만 사기만하면, B는 m&a 당하는건가요?
4.  그렇다면 돈많은 개인이 상장된 어떤 작은기업의 주식을  몽땅 사들여도, 그 기업은 한 개인의 회사가 되어버리는거 맞나요?
  m&a 는 주식만 사서 합병되는건지 다른 절차가 있는것인지  궁금합니다.
 5.  주식은 보통 몇퍼센트까지 가지면 m&a 를 할수있나요?
 삼성이나 현대도  자금많으니깐, M&A 를 많이 하고있나요?

답글은 대략 이렇게 나왔다. (필자가 아는게 좀 적음.)

1. 공개매수해서 높은가격에 사는 방법도 있지만
    적대적 M&A로 시장에 있는 주식을 사 모아서 기업을 강제로 뺏는 방법도 있습니다.
2. 시장가로 나온 주식을 사서 기업을 M&A하는게 적대적 M&A의 한방법입니다.
    하지만 기업마다 대주주 및 호지분율이 다 다릅니다.
    어떤 기업의 대주주 지분이 40%이고 각종 자산운용사 및 기관에서 11%가 대주주와의 우호적인
   관계라면     이미 대주주 관련지분이 51%이닌간 M&A로 뺏으려는 사람은 모든 주식을 사도 49%가 
   되고 현실적으로 시장에서 49%사는 거는 불가능 입니다. 주식을 안파는 사람도 있닌깐요.
    그리고 대주주 보유지분이 50%넘는 기업도 있습니다 그러면 시장에서 주식을 사서 M&A 하는거는
    절대 불가능 입니다.
    하지만 코스닥 기업에 대주주 지분이 10% 미만인곳도 여러개 있으닌깐 이런 기업은 적대적M&A로
    빼앗길수도 있습니다.
    그리고 적대적M&A에 가장큰 문제점은 직원들이 파업을 할수도 있고,
     여론적으로 반대를하면 하기 힘든 경우가 많습니다.
3. A라는 기업이 B라는 기업보다 주식가 많다고 해도 50%+1주가 되지 않으면
   기업을 마음대로 뺏을수는 없습니다.
   예를들어 A기업이 B기업을 뺏으려고 B 기업의 주식을 30%를 모았습니다.
   B기업의 원래주인은 B기업의 주식 20%가 있습니다.  하지만 주주총회시
   B기업 주인 20%, 우호지분 기관, 비중있는 개인투자자들 지분을 15%협조 받았다면
   B기업 주인은 35%주식으로 A기업에게 기업을 안뺏길수 있습니다.
4. 개인에 의도에 달려 있습니다. 기업을 뺏으려는 마음으로 주식을 샀다면
   (현실적으로 주식을 몽땅 사는거는 불가능 합니다. 보통 상장된 기업의 주식이
    1천만주에서~2억주정도 되니깐요.)
     돈많은 개인이 대주주가 되어서 주주총회 열어서 자기보다 지분 높은 그룹이 없다면
     경영권은 충분히 뺏을수는 있습니다.
5. 몇%의 기준은 없습니다.
   지분이 가장 높으면 M&A는 가능하겠죠.
   대주주의 지분 및 우호지분이 10%라면   3명이서 A개인 3% B개인5% C개인3%면 모아서 11%이므로
   A,B,C개인 3명이 지분을 모아서 적대적 M&A도 가능합니다.
    하지만 대주주 우호지분이 30%라면 그 이상이 되야되고
    50%이상이면 적대적 M&A 불가능합니다. (서로 합의하에 경영권 프리미엄을 주고 더 비싸게
    사야 됩니다)

답글이 이렇게 나왔다. (출처 : 지식인)
   이 M&A의 예는 현대차랑 기아차도 M&A에 되었고,
  CJ투자증권도 현대중공업그룹에 M&A된후로 하이투증권으로  바뀌었던 것이 그예이다.
  상식상으로 우리나라 기업중에서 이 기업 인수합병을 가장 많이 하는 기업은 두산그룹이다.

적대적 M&A는 상대기업의 동의 없이 강행하는 기업의 인수와 합병을 뜻하고 통상 적대적 M&A는 공개매수(Tender offer)나 위임장 대결(Proxy Fight)의 형태를 취한다.

[공개매수]

단기간에 의도한 가격으로 대량의 주식을 공시해 매집하게 되는데 인수대상 기업도 적극적으로 맞대응하게 되므로 그 과정에서 주가가 오른다. 그리하여 시세차익을 노리는 공개매수도 생기게 되고, 주식을 매집한 후 대주주를 협박하며 이미 매집한 주식을 비싼 값에 되파는 그린메일(Greenmail)도 있을 수 있다.

[위임장 대결]

주주총회에서 의결권을 갖고 있는 위임장을 보다 많이 확보해 현 이사진이나 경영진을 갈아치우는 방법이다.

적대적 M&A에 대항하기 위한 방어책은 인수자의 매수자금에 부담을 주는 방법과 재무적인 전략, 회사정관을 이용한 전략 등이 있다.